MT4.com National FuturesAssociation
2
National FuturesAssociation
Total Score:92 Score Grade
NFA
Began In 1981
Type self-regulatory organization
Supervise Forex
地理及政治背景 10分
机构背景及性质 4分
风险管理 22分
监管细则 13分
牌照申请 15分
投资保障 28分
地理及政治背景

GDP排名

美国2020年GDP国内生产总值为218463.3.3亿美元,世界排名第1位。

美国2020年人均GDP为65895.68美元,世界排名第8位。

政治经济环境

美国是世界经济大国,国内政局比较稳定。

机构背景及性质

成立时长

NFA成立于1981年。

官网原文截图如下:

译文如下:

1974年,美国国会建立商品期货交易委员会(CFTC),同时授权建立”注册期货协会”,使行业建立一个自律组织。1981年9月22日,CFTC正式指定NFA为“注册期货协会”。1982年,NFA监管业务正式开始运作。

机构性质

NFA机构性质为强制性自律机构。强制性会员资格是NFA监管机构的基石,并使整个行业的自我监管成为可能。

NFA机构性质,官网原文截图如下:

译文如下:

NFA是美国衍生品行业自律组织。作为美国商品期货交易委员会指定的注册期货协会,NFA的日常职责是维护衍生品市场的诚信,保护投资者权益,并确保其成员满足监管责任。

译文如下:

强制性会员资格是NFA监管结构的基石,并使整个行业的自我监管成为可能。

风险管理

定期报告

NFA对报告有明确的需求,具体文件如下:https://www.nfa.futures.org/members/member-resources/files/rfed-reporting.pdf

1. 交易报告

NFA规定,零售外汇交易商须提交每日、每月和每季度外汇交易报告。

报告提交内容及其要求,官网截图以及翻译如下:

820

2. 审计报告

NFA要求零售外汇交易商提交月度(未审计)/年度(审计)财务报告。

官网具体信息如下:

3. 客户资金报告

NFA规定,零售外汇交易商须提交每日客户资金报告,于下个营业日中午前提交,报告内容包括客户资金存款、客户持仓大小、客户应得金额以及交易对手名称。持有公司资产(该资产指公司对其零售外汇客户的债务)的合格机构必须每日向NFA报告该公司的账户余额。

官网截图如下:

821

4. 反洗钱报告

NFA规定须提交反洗钱报告

5. 净资产报告

外汇交易商须提交净资产报告。

NFA对净资产报告的要求,官网原文截图如下:

822

译文如下:

非流动账簿与记录,在同日内发出通知。书面报告说明在48小时内应采取的纠正措施;

当外汇交易商资金大幅下降时,须在该情况发生后2个工作日内进行报告;

当向客户的外汇负债超过外汇资产时,须立即发出通知;

当外汇交易商调整后净资产低于早期预警线时,须在该情况发生后24小时内发出通知;

6. 员工报告

NFA规定,外汇交易商成员必须在各会计年度结束后90日内向NFA提交首席合规官年度报告。

官网原文截图如下:

823

公司组织架构

1. 内部法务

NFA规定,每个外汇交易商必须设立一名首席合规官Chief Compliance Officer(CCO)。

NFA官网原文截图如下:

825

译文如下:

每一个外汇交易商成员须指定一名首席合规官(CCO),且保证该员工为公司的主要负责人。首席合规官必须按照CFTC的法规要求编制年度报告,且向公司的高级管理层或董事会提供报告。CFTC规定,外汇交易商成员必须在各会计年度结束后90日内提供电子版的首席合规官报告。提交该报告时,必须附上公司CCO或CEO的证明,以表明其准确性和完整性,且必须通过WinJammer提交。

2. 管理人员适用性要求

NFA对管理人员提出了一定要求,规定公司高级管理层和董事必须满足一定的资格和经验要求。

3. 外部审计

NFA规定,外汇交易商需要进行外部审计。

4. 风控

NFA对外汇交易商有风控要求,每个外汇交易商必须制定风险管理计划和风险评估报告。

官网原文截图如下:

824

译文如下:

风险管理计划:

CFTC条例1.11要求每个FCM建立,维护和执行一套风险管理政策和程序,以监控和管理与FCM活动相关的风险(风险管理计划)。作为风险管理计划的一部分,每个FCM必须向其高级管理层及其理事机构提供季度风险暴露报告,其中列出了FCM的所有适用风险;建议的或已完成的风险管理计划变更;实施建议的更改的建议时间;以及之前建议的更改未完全实施的状态。一旦发现FCM的风险敞口有任何重大变化,每个FCM还必须立即向其高级管理层及其理事机构提供《风险敞口报告》。

风险评估报告:

每个FCM必须在向高级管理层提供报告后的五个工作日内,向CFTC提供季度报告和任何中期风险暴露报告的副本。NFA还要求以NFA为DSRO的每个FCM在相同的五天内向NFA提供一份风险暴露报告的副本。从2014年9月30日的季度风险报告开始,将要求FCM通过WinJammer™系统向CFTC和NFA(如果适用)提交季度和任何中期风险暴露报告。

处罚措施

NFA的处罚措施有:警告、罚款、暂停/吊销、市场禁入、起诉

2020年,NFA对个人/组织进行的处罚超过十余起

NFA的处罚措施,其官网原文截图如下:

826

译文如下:

2020年11月5日,
NFA命令伊利诺伊州芝加哥市的经纪人Infinity Futures LLC支付12万美元的罚款

2020年10月28日,
NFA永久禁止马来西亚商品池运营商和商品交易顾问Dafex Global Ltd.成为会员

2020年10月20日,
NFA指示科罗拉多州商品池运营商Highland Quantitative Driven Investments LLC退出但不重新申请NFA会员资格

2020年9月11日,
NFA对佛罗里达州斯图尔特的商品贸易顾问JDN Capital,LLC及其主要负责人约书亚·戴维·尼古拉斯(Joshua David Nicholas)采取了紧急执法行动

2020年8月24日,
NFA禁止前关联人尼古拉斯·查尔斯·冈瑟(Nicholas Charles Gunther)重新申请加入NFA

2020年8月18日,
NFA命令康纳·保罗·坎波(Connor Paul Campo)和前联系人士詹姆斯·哈兹吉安尼斯(James A. Hatzigiannis)不重新申请加入NFA

2020年8月7日,
NFA要求前伊利诺伊州芝加哥市介绍经纪人Long Leaf Trading Group,Inc.及其前关联人James Alan Donelson不要重新申请加入NFA。

2020年8月6日,
NFA下令前伊利诺伊州芝加哥市介绍经纪人Postrock Brokerage LLC,使其不重新申请成为会员

2020年8月5日,

NFA要求前关联人士Gautam Prakash不再重新申请会员资格,为期7年

2020年6月24日,
NFA禁止前关联人Scott Joseph Gecas担任会员五年

2020年6月1日
NFA永久禁止香港商品池运营商Bainbridge Asia Limited及其主要负责人Wai Man Yip成为会员

2020年6月1日,
NFA永久禁止前佛罗里达州温特帕克市商品交易顾问Fintech Investment Group,Inc.及其前任负责人Alan Friedland退出会员资格

隔离账户

NFA对客户资金隔离有要求。

详情可见《CFTC监管指导手册》。主要内容整理如下:

1. 所有在指定合约交易市场(交易所)交易的客户资金必须与期货佣金商FCM的自有资金分割(隔离)开来,包括现金存款以及为了保证期货交易,客户交存的任何证券或其他资产。

2. 隔离账户受益方抬头必须以FCM的客户命名。

3. 必须确认,银行或者清算所不得将客户账户资产用于抵销FCM的债务。

4. 如果客户资金不足以支付客户的索赔,客户被拖欠的剩余部分将按比例分摊给破产经纪商的无担保债权人。


监管细则

监管对象

NFA监管外汇,并且对外汇有明确清晰的定义。

NFA也有专门的外汇教育,链接如下:https://www.nfa.futures.org/forex_training/content/Intro2.htm

NFA官网原文截图如下:

译文如下:

场外外币或外汇市场是一个快速增长的流动金融市场,一天24小时运营。外汇市场无集中交易场所或买卖双方交易所。其大部分交易是通过电话或电子交易网络进行的。银行、保险公司、大型企业和其他大型金融机构使用外汇市场管理与外汇汇率波动有关的风险。近年来,一些企业开始向个体投资者提供外汇合约。NFA监管其中一些零售外汇公司,但不是全部。在外汇公司开立账户之前,应弄清楚该公司是否受NFA的监管。如果不是,则须查明该公司受哪家机构监管。




监管框架

NFA的监管框架为“NFA Rulebook”,在其官网可以搜索到NFA Rulebook的具体内容。

以下是NFA rulebook的官网链接:https://www.nfa.futures.org/rulebook/index.aspx


杠杆限制

NFA对主要货币对的杠杆限制为100:3(约33:1)。

NFA对保证金也有专门的规范,链接如下:https://www.nfa.futures.org/rulebook/index.aspx

NFA提醒,美国大型银行的零售外汇交易保证金比例分为2%至8%不等,具体比例依货币类型而定。

对NASDAQ OMX的上市货币合约的分析显示,平均保证金比例为1.3%,主要货币为99%至1.47%不等,墨西哥比索保证金比例为6.27%。

译文如下:

外汇交易是在一方为客户的情况下进行的杠杆式场外外汇交易(如上一项目符号中所定义),但该术语不包括导致两天内实际交付或产生强制执行的在两天内交付的交易。有能力出于业务目的进行收货和交付的各方。



负余额保护

对于零售外汇投资者,NFA不提供负余额保护机制,投资者须自己负责其负余额。

牌照申请

申请要求

(1)按要求准备会计记录,提供公司所有财务活动内容。财务报表必须符合美国公认的会计准则。


(2)调整后净资本额必须大于FDM的最低净资本要求。


计算公式:调整后净资本额= 流动资产 - 负债 - 资本支出


(3)净资本要求。每个FDM必须保持“调整后净资本额”等于或大于2000万美金,IB申请人最低净资本要求为5000美金。超出净资本要求,FCM和RFED必须进行早期预警。


(4)提交财务报告。FDM必须定期向NFA和CFTC递交财务报告。


(5)风险管理计划。FDM必须向其高级管理层和管理机构提供季度风险报告,当检测到风险发生实质性变化时,需要提交临时风险报告。


(6)风险评估报告。FDM必须通过 WinJammer™提交年度风险评估报告电子版,包括公司的组织结构图、财务和经营政策、程序和体系,以及子公司的财政年度财务报表。发生变化时,FDM必须在财政季度末60日内报告公司组织结构图和/或财务和经营政策和程序的重大变更。


(7)首席合规官。FDM必须指定一名首席合规官,并确保其为负责人。首席合规官必须编制年度报告,并将报告提交给公司的高级管理层或董事会。此外,该报告必须在FDM财政年度结束后90日内以电子形式提交给CFTC。


(8)实体办公室要求


所有FDM必须在美国大陆、阿拉斯加州、夏威夷州或波多黎各设立办公室,在该办公室已登记负责人和相关人员的监督下,编制和维护CFTC和/或NFA要求的财务和其他记录和报告。

申请流程

(1)登录NFA网站http://www.nfa.futures.org/。在主页,找到“Online Registration”网上注册,在标签中间,找到“Login to ORS”登录ORS。


(2)登录到“Begin Enrollment Process”开始注册流程页面,点击“enrollment form”注册表格链接。


(3)进去后,选择组织类型。然后点击“Continue”继续按钮


(4)接着,输入“Full Name”全名等信息。然后填写公司安全管理人员的信息。NFA建议指定两名人员为安全管理员。


(5)然后输入公司地址信息,选择身份核实信息,可用于以后重置密码。


(6)最后,选择提交。


(7)几天后,安全管理员会收到NFA的注册批准信。信上会写明NFA分配的ID号,以及用户名以及临时密码。


(8)完成注册后,就要开始真正登记了。


 NFA 信息中心联系电话800-621-3570 或 312-781-1410


 邮箱地址:information@nfa.futures.org


申请时长

六周以上,但是具体情况要根据牌照复杂度而定。

投资保障

外汇信息披露

网站专栏“Member(成员)”下面有专门的FDM(全称为"Forex Dealer Member",中文为"外汇交易商成员")介绍,点开后有FDM监管要求、申请要求、考试要求等详细信息。

827

此外,NFA官网还明确规定了零售外汇交易定义(即:杠杆式场外外汇交易)。通过NFA官网搜索栏,可以查询RFED(全称为"Retail Foreign Exchange Dealer",中文名称为"零售外汇交易商",目前仅2家,即Gain Capital和Oanda)的注册、合规要求以及一些常见问题等。


中国客户

NFA接受中国投资者投诉,中国投资者可以通过网页在线表格进行投诉,投诉网站为:

https://www.nfa.futures.org/basicnet/complaint.aspx

以下为向NFA咨询邮件截图:

828

译文如下:

投资者的信心对衍生品市场的成功至关重要,确保投资者信心的最佳方法是要求所有市场参与者和中介机构具有最高的诚信度。

如果您认为NFA会员对您的待遇不当或商业行为不当,则NFA强烈建议您使用下面的在线表格提出投诉。提起投诉时包括尽可能多的信息将有助于NFA识别潜在的违规行为。您可以使用NFA的BASIC系统获取公司和个人的NFA会员信息。

通过询问,任何国家的人员都可以提出对NFA会员的投诉。


客户服务

电话咨询立即接通,回答问题十分详细。邮件咨询方面,14个小时内回复邮件。发送邮件时,会有一封自动回复邮件,说明会在48小时内回复邮件。邮件回复十分详细,不仅回答了相关问题,而且附上了相关网址。

投诉处理

NFA接受在线或邮件投诉。其投诉处理是免费的。

链接如下:https://www.nfa.futures.org/complaintnet/complaint.aspx

破产清偿

如果投资者因NFA成员的不公平或不当待遇而遭受了经济损失,投资者可以向NFA仲裁部门进行投诉。一般情况下,简易诉讼平均需要七至八个月时间。涉及复杂案件的听证会需要十二至十五个月时间处理。NFA的裁决是收费的,投资者可以通过以下页面缴费:

https://www.nfa.futures.org/ODR2/Login.as


问题:如果外汇投资者遭受了投资损失,NFA会进行赔偿吗?

NFA:除投诉之外,外汇投资者还可以选择向NFA的仲裁部门提交投诉。如果外汇投资者因为NFA成员的不公平或不合理对待而遭受了损失,那么就有可能获得赔偿。可以进入网站

https://www.nfa.futures.org/arbitration/index.html,查询更多相关信息。

NFA的裁决具有强制执行力,除非要投诉的对象已停止营业。投资者可以通过NFA仲裁获得相应补偿。


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地理及政治背景

GDP排名
5分 / 5分
政治经济环境
5分 / 5分

机构背景及性质

成立时长
3分 / 3分
机构性质
1分 / 2分

风险管理

定期报告
6分 / 6分
公司组织架构
6分 / 6分
处罚措施
5分 / 5分
隔离账户
5分 / 5分

监管细则

监管对象
5分 / 5分
监管框架
5分 / 5分
杠杆限制
3分 / 3分
负余额保护
0分 / 2分

牌照申请

申请要求
5分 / 5分
申请流程
5分 / 5分
申请时长
5分 / 5分

投资保障

外汇信息披露
3分 / 3分
中国客户
3分 / 3分
客户服务
6分 / 6分
投诉处理
12分 / 12分
破产清偿
4分 / 9分
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