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爱沙尼亚金融监管局
Total Score:82 Score Grade
FSA
Began In 2002年
Type 政府监管
Supervise Forex
地理及政治背景 9分
机构背景及性质 4分
风险管理 19分
监管细则 15分
牌照申请 8分
投资保障 27分
地理及政治背景

GDP排行

2020年爱沙尼亚GDP总值为325.11亿美元,世界排名第96名。

2020年爱沙尼亚人均GDP是$25058.64美元,世界排名第40名。

政治经济环境

爱沙尼亚政局稳定,经济处于上升空间。

机构背景及性质

成立时长

爱沙尼亚FSA成立于2002年1月1日。

机构性质

爱沙尼亚FSA执行国家监管职权,对保险公司、保险中介、投资公司等进行监管,属于政府性质部门。


风险管理

定期报告

一、交易报告:


中文翻译:


(1)一家投资公司或缔约国的投资公司分支机构在爱沙尼亚进行商业登记,应当就允许在爱沙尼亚或缔约国受监管市场进行的证券交易通知监管当局。该特定义务也适用于在爱沙尼亚进行商业登记的第三方投资公司分支机构。


(2)本条第(1)所指明的人应不迟于交易后的工作日提交本条(1)所指明的每项交易内容。


(3)发出通知者有权通过代理、或MTF、或证券结算系统、或报告系统通知监管当局。


(4)报告应包括证券买卖的名称、编号、数量、交易日期、交易价格以及交易方式。


二、审计报告:


中文翻译:


由投资公司管理或维护的客户资产,包括以投资公司名义管理的客户资产、属于各自客户所要求的账户资产,但不包括破产公司资产、债权人索赔资产。


投资公司应制定内部政策维护和保护客户资产。根据以上规则,投资公司应每年一次向监管当局提交审计报告。


三、财务报告:


中文翻译:


发行人在财年结果后的四个月内必须公示年度财务报告,且该年度报告公示时间至少为10年。

公司组织架构

爱沙尼亚FSA对投资公司管理人员提出要求,公司管理层需要有一定的教育经验,专业经验等。此外,要求公司设立内部审计系统,财务系统,合规部门等。


一、管理人员要求:


中文翻译:


(1)投资公司的管理人员必须符合教育、经验、专业资格要求,且该人员必须声誉良好。


(2)投资公司的管理委员会至少须2名成员组成。


(3)投资公司的管理委员会成员需由与其职位相当的高等教育水平,以及管理经验。


二、内部审计系统


中文翻译:


投资公司应建立完整的内部管理机制,以确保其活动合规。内部管理机制应确保其审查功能的一致性。


处罚措施

爱沙尼亚FSA对违反相关法规的投资公司,会处以牌照吊销处罚。


中文翻译:


许可证吊销意味着全部或部分剥夺授权许可活动。活动牌照可以被完全吊销,或通过个人投资服务、辅助服务吊销。因此,应该明确规定持牌人吊销牌照的内容。


以下情况存在监管机构吊销活动许可证:


投资公司未能开展活动,或投资公司未能在牌照发行后的12个月内开展活动,或投资公司连续6个月内未提供投资服务。


隔离账户

投资公司必须将客户资金与自有资金分离,客户资金以信托方式保存。


中文翻译:


除非投资公司与客户以书面形式明确约定,否则投资公司必须将客户资产与自身资产分离。客户的书面协议也需要将客户所持证券放入指定账户中。


投资公司必须采取适当措施保护客户资产与权力,并确保按照约定条件维护客户资产。


监管细则

监管对象

爱沙尼亚FSA监管外汇。外汇的定义为无限制更新,而非实物外币兑换,是根据汇率波动的交易。


中文翻译:


EFSA进一步解释以上提到的合约。比如:即期滚动外汇合约是无限制更新,无实物外币兑换的,根据汇率波动的合约。即期滚动外汇合约可认为是衍生品合约。


监管框架

外汇交易商必须遵守《爱沙尼亚证券市场法规》;由于爱沙尼亚同属欧盟成员国,也许遵守欧盟MiFID II法规。


中文翻译:


爱沙尼亚EFSA认为交易即期滚动外汇合约,差价合约,二元期权以及其他类似金融工具,比如贵金属,股票,货币,指数等性质为投资服务产品时需遵守爱沙尼亚证券市场法案。因此以上提到的服务条例需遵循条例43中SMA第1,2点的投资服务内容。爱沙尼亚实体的此类牌照需由FSA授予。

杠杆限制

3月27日欧盟发布针对保护外汇零售客户的杠杆限制以及负余额保护公告。欧盟成员国爱沙尼亚需遵循公告内容,将外汇杠杆限制为30:1。


以下为欧盟3月27日公告部分内容:


在差价合约(CFDs)方面,ESMA的干预措施包括,个人投资者开仓的交易杠杆限制在2:1至30:1不等,杠杆限制随标的资产的波动性变化而发生改变;


1. 其中,主流货币对CFDs产品的杠杆限制在30:1以内;


2. 非主流货币对、黄金和主流股指CFDs产品的杠杆限制在20:1以内;


3. 非黄金大宗商品和非主流股指CFDs产品的杠杆限制在10:1以内;


4. 单个股票和其它标的CFDs产品的杠杆限制在5:1以内;


5. 加密货币CFDs产品的杠杆限制在2:1以内;


6. 禁止二元期权;


7. 实行负余额保护;


8. 实行保证金平仓规则。

负余额保护

爱沙尼亚需遵循欧盟3月27日公告内容,给零售外汇客户提供负余额保护。

牌照申请

申请需求

1000欧元

申请流程

投资公司的创始人或者注册的公众有限责任公司的管理委员会申请活动许可证,应当向金融监督管理机构提交下列文件和资料:

(1)公司成立后,经过公证的基础协议或决议副本

(2)公司章程副本及经营公司情况下,股东大会关于修改章程的决定连同公司章程修改文本

(3)股东名单,其中需列出每个股东或成员的姓名和个人识别码或注册码和出生日期,每个股东所拥有的股份份额和投票数也应该标出

(4)关于申请人拥有合格持股的股东的信息

(5)关于申请人管理委员会和监事会成员以及属于行政管理人员的资料

(6)关于申请人或其管理人员持有的超过20%的公司的信息,其中还应包括股本数额,活动领域清单和上述人员的参与的百分比

(7)关于申请人的审计人员和进行内部管控的人员的信息

(8)申请人的初始资产负债表和收入和支出概况,或者对于运营公司来说,截至提交申请月份之前的月份末尾的资产负债表和损益表以及最近三次年度报告(如果存在)

(9)对于运营公司,提供证明自有资金规模和审计报告的文件;

(10)如果合格控股是由外国信贷机构,管理公司,投资基金,投资公司,保险公司或任何其他受到金融监管的人所拥有,则由适当国家监管机构出具的证明,以显示该外国证券公司持有有效的活动许可证,最后还需确定其活动不违反当局的现行立法

(11)申请人三年的业务计划,至少包括拟定活动的说明,申请人的组织结构,业务场所,适用的信息系统和其他技术设备和经济指标

(12)会计政策或程序或其草案


(13)监督遵守《洗钱和恐怖主义融资预防法》规定的行为守则和内部审计规则

(14)申请人承担支付《担保基金法》规定的单一捐款义务。

申请时长

2-6个月
投资保障

外汇信息披露

爱沙尼亚FSA官网的一文档《Trading based on derivative securities》对杠杆式外汇、CFDs做了详细的解释。 杠杆式外汇在爱沙尼亚属于证券类别,在《爱沙尼亚证券市场法案》中对外汇的服务类型做了详细描述。


中文翻译:


投资服务与活动包括:


(1)根据该法案目的,投资服务与活动包括:


1)传递与接收证券相关类订单


2)以客户名义或为客户账户执行证券相关订单


3)用自有账户交易证券


4)证券组合管理


5)提供投资建议


6)证券担保或为证券出价、发行、售卖担保


7)组织证券出价或发行


8)MTF多边交易设施模式,将不同运营者的证券价格聚集在同一条件下,让订单依据一定的规则进行交易从而成交。


中国客户

经邮件咨询,投资公司下面的客户有权向FSA提交投诉。但是FSA目前并未授权任何投资公司在中国开展业务。


中文翻译:


爱沙尼亚投资公司的客户有权向我们或消费者保护局提交投诉。FSA不是消费者争端处理机构。


同时告知的是FSA并没有允许任何爱沙尼亚投资公司在中国提供服务。如果爱沙尼亚投资公司想在中国提供服务,必须获得FSA的允许。

客户服务

经邮件以及电话咨询FSA,收到FSA的快速回复。但须知的是对于咨询,FSA仅以邮件方式回复,电话不予回复。


一般回复时间为2-3个礼拜。


投诉处理


若遇到交易纠纷,可直接投诉到FSA,但须知的是FSA并非投诉纠纷处理机构,没有处理职权。


建议投诉到爱沙尼亚消费者纠纷处理委员会(Consumer Disputes Committee)。


投诉流程:


1. 如果你不满意所购买的服务,有权投诉产品服务提供商。若口头投诉未回复,请提交书面投诉。


2. 提交一份免费投诉表,包括你的姓名、联系方式、投诉日期、所购买的产品、对现有产品不满意的原因、以及你想要的最终处理结果。


3. 服务提供商必须在15天内书面回复你的投诉。


4. 如果服务提供商拒绝处理你的投诉或你对投诉处理结果不满意,你可以再次投诉到消费者纠纷处理委员会CDC。


5. 若对CDC的投诉处理不满意,你可以诉诸于法庭。


破产清偿

处理爱沙尼亚破产公司的机构为:保障基金(英文:Guarantee Fund)


若所投资的爱沙尼亚投资公司破产,每位投资者可收到的最高赔偿不超过2万欧元。


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地理及政治背景

GDP排行
4分 / 5分
政治经济环境
5分 / 5分

机构背景及性质

成立时长
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机构性质
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风险管理

定期报告
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公司组织架构
6分 / 6分
处罚措施
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隔离账户
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监管细则

监管对象
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监管框架
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杠杆限制
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负余额保护
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牌照申请

申请需求
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申请流程
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投资保障

外汇信息披露
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中国客户
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客户服务
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投诉处理
9分 / 12分
破产清偿
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